IsraelStrategist.com Octubre, 2011

Desde hace tiempo hay muy buenas razones para invertir en Israel. Las actividades de las corporaciones multinacionales y de los inversores institucionales y particulares aumentó durante la década de 1990 y la primera década del siglo 21.

Sin embargo, en los últimos años, tres acontecimientos importantes han mejorado en gran medida la necesidad de invertir en Israel: la adhesión de Israel a la OCDE, el hecho de que Israel va a la condición de mercado desarrollado por MSCI y el FTSE, y nuevos descubrimientos en los recursos energéticos. Estos tres avances se han visto reforzados por los israelíes fuerte desempeño macroeconómico durante e inmediatamente después de la crisis económica mundial de 2008-2009.

1. La adhesión de Israel a la OCDE

En primer lugar, la pertenencia a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (La OCDE) debería incitar a los inversores a reevaluar el potencial de la economía israelí y sus mercados.

La OCDE, fundada en 1960 por los Estados Unidos, Canadá y 18 países europeos, se dedica al desarrollo mundial, el libre comercio, la transparencia y la estabilidad financiera. Hoy cuenta con 34 países miembros, especialmente las economías desarrolladas, pero también muchas economías emergentes. Todos los miembros deben cumplir con criterios estrictos, como lo indica la OCDE: “El proceso de adhesión es complejo y puede ser largo porque se trata de una serie de pruebas para evaluar la capacidad de los países para cumplir con los estándares de la OCDE en una amplia gama de ámbitos políticos. Esto hace que sea difícil de llevar a bordo más de unos pocos miembros nuevos al mismo tiempo. ”

La membresía en la OCDE es como una aprobación internacional. Israel es ahora parte de una comunidad de naciones en su mayoría desarrollados trabajando juntos para establecer normas económicas para ellos y para mejorar el bienestar económico y el desarrollo social en todo el mundo. El voto unánime a aceptar a Israel como miembro refleja la seriedad con la que la oferta económicamente más avanzados ven a Israel y su potencial económico. Además, el deseo de Israel de convertirse en miembro de la OCDE refleja su propio compromiso de respetar las normas internacionales y de participar y contribuir a la economía global.

2. Israel se elevó a la categoría de mercado desarrolladas del MSCI World

El acontecimiento más importante fue la obtención de la segunda posición de mercado desarrollado en la guía de referencia del índice MSCI World cerca de 3 mil millones de dólares en las carteras institucionales, incluyendo la mayoría de los fondos de pensiones de EE.UU., dotaciones y fundaciones. Esta decisión sigue a una actualización similar por FTSE en 2008.

La nueva clasificación hace de Israel nuevas posibilidades interesantes en las carteras de los inversores globales. Por ejemplo, la mayoría de los fondos mutuos en los mercados emergentes ya no tiene acciones israelíes, mientras que los fondos de inversión internacionales, que ahora tendrá algún contacto con empresas israelíes.

Israel es el tercer país para pasar a la condición de mercado desarrolladas, pero es probable que Taiwan y Corea del Sur se graduarán en las categorías de MSCI en algún momento de esta década. (S&P ya ver Corea del Sur como un mercado desarrollado). Muchos creen que en el largo plazo, obtener la condición de mercado desarrolladas en Israel será un destino más atractivo para la inversión internacional, y promover su nueva condición de los flujos de capital a partir de nuevas categorías de inversores institucionales, que los fondos de pensiones japoneses. Este efecto multiplicador para estimular la economía y, a su vez, atraer la inversión aún más.

Cabe señalar que la transición de ser “emergentes” a “desarrollado” no siempre es fácil. Por ejemplo, los inversores consideran que los mercados emergentes (y fondos) como una clase separada, independiente de los fondos generales de las escaleras y las estrategias de desarrollo. Si los fondos en los mercados emergentes vender una gran cantidad de sus activos reclasificados en el país, el impacto del cambio en el estado puede ser negativo, al menos en el corto plazo. Israel ha experimentado este fenómeno en la primavera / verano 2010, pero la venta de los inversionistas en los mercados emergentes ha sido absorbida por inversores israelíes.

Puede ser difícil para los países pequeños que vienen a cambiar su estado a ser visible en la clase de activos en los mercados desarrollados y puede ser Infraponderaciones en las carteras de inversión durante el período de transición. Sin embargo, Israel ha mantenido la estabilidad económica durante la transición, sobre todo teniendo en cuenta que su reclasificación coincidió con una crisis económica mundial. Además, el mercado de valores alcanzó niveles nuevos a finales de 2010, convirtiéndose en uno de los mercados del primer mundo para superar los resultados antes de la crisis. La tabla a continuación para el período 2005-2010 muestra claramente el rendimiento de Israel (medida por el TA-25 e Israel MSCI) de los EE.UU. (S & P 500), desarrollo de los mercados internacionales (MSCI ), y las acciones globales (MSCI ACWI). Y destaca la asunción por parte de Israel y el rápido crecimiento de su mercado de valores en 2011. Este rendimiento es un indicador tangible de la salud de los mercados de renta variable en Israel y la fuerza de la gestión macroeconómica del país.

Fuente: Global Index Strategies

3. Descubrimientos de gas natural en Israel

La tercera novedad importante que hizo a Israel una inversión más atractiva hoy en día son sus principales descubrimientos de gas natural costa afuera en el año 2010: tres yacimientos de gas por separado fueron descubiertos en la cuenca del Levante. Uno de los descubrimientos en el campo-Leviatán, que contiene alrededor de 16 mil millones de pies cúbicos de gas fue considerado el descubrimiento más importante en la última década en el mundo.

Tradicionalmente, Israel ha sido un importador de petróleo y gas natural. Pero es probable que se convierta en exportador de energía a finales de la década. Un informe de 2011 por UBS en cuenta el impacto positivo que el descubrimiento de último año de gas natural tendrá en la economía israelí y el crecimiento del PIB, sino también en el presupuesto, el dinero, y su papel como exportador. UBS predice que en el mejor de los casos, Israel exportación Leviatán campo de gas natural en el 2017 a $ 3 mil millones al año, se espera que ese número se eleva a US $ 6 millones en 2020.

Algunos inversores pueden ser reacios a invertir en Israel debido a los problemas estratégicos de Israel, y la incertidumbre sobre el futuro de la región. Pero la historia económica de Israel revela su capacidad para mantener la economía del país, incluso durante los disturbios políticos y de seguridad. Una serie de expertos tienen opiniones mixtas sobre cómo, precisamente, la primera y la segunda Intifada han afectado la economía de Israel. Pero a pesar de una relativa ralentización en 2001 y 2002, las revoluciones empresarial y tecnológica de Israel fueron increíbles. Entre 1985 y 2009, las exportaciones industriales israelíes han multiplicado por seis. Y el conflicto político no era el único motivo de la crisis en primer lugar, una recesión mundial fue en parte culpable. Desde mayo 2001 hasta mayo de 2002, el TA 100 ha seguido el S & P 500 más de cerca que lo hizo en los atentados suicidas de la Intifada.

La adhesión de Israel a la OCDE, su nueva condición de un mercado desarrollado y sus más importantes descubrimientos de gas natural por tres razones principales por las que ha llegado el momento para los inversores a reconsiderar la asignación de Israel en sus carteras. También hay muchos otros atributos y evolución de la economía israelí, que puede beneficiar a los mercados de capitales y las carteras de los inversores. Estos incluyen una mayor privatización, la reducción de participaciones cruzadas entre empresas de los oligopolios del sector privado, y la continuación de las reformas fiscales.

Estas razones por las que Israel es una buena inversión son importantes adiciones al artículo “¿Por qué Israel?” este sitio: Israel es una buena inversión debido a su impresionante desempeño macroeconómico a largo plazo y las ganancias estables de sus muchas empresas innovadoras.

Fuentes: Ministerio de Finanzas de Israel , El Ministerio israelí de Asuntos Exteriores , La OCDE , Centro de Investigación del Instituto Milken en Israel y Oriente Medio , Global Index Strategies, LLC UBS EMEA perspectiva económica , Globes

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